著者:
Laura McKinney
作成日:
5 4月 2021
更新日:
1 J 2024
コンテンツ
営業レバレッジは、企業が固定費からどれだけの利益を生み出すかを示す尺度です。企業が固定費から生み出す利益が多ければ多いほど、営業レバレッジの比率は高くなります。運用レバレッジはさまざまな式に従って計算できますが、最も一般的な式は、ビジネスからの利益の変動率に対するマージンの変動率を計算することです。
手順
パート1/3：営業レバレッジの計算
貢献利益。 マージンは、総収益から変動コストを差し引いたものです。変動コストは、販売量ごとに増加するコストです。商品のコスト、手数料、配送コストは、基本的な変動コストの一部です。変動コストから総売上高を差し引いて、マージンを計算します。
- たとえば、ABC社の2015年12月の総売上高が100,000米ドルであるとします。変動コストには次のものが含まれます。COGS-30,000米ドル。手数料-20,000米ドル;配送料-10,000米ドル。
- プレミアムのバランスはです。
ビジネスからの利益を計算します。 営業利益は、総収入から利息と税金を除くすべての営業費用を差し引いたものです。変動費が差し引かれている場合は、固定費を差し引いて事業からの利益を計算します。固定費には、広告、保険、家賃、サービス料（電気、水道など）、および賃金が含まれます。- ABC社の固定費には次のものがあると仮定します。広告-2,000ドル。保険-5,000米ドル;家賃-3,000米ドル;サービス-$ 2,000;給与-18,000ドル。
- 固定費の合計は30,000ドルです。
- 営業利益は、総収益から変動コストと固定コストを差し引いたものです。
- ABC社の総収入は100,000米ドルです。変動コストは60,000ドル、固定コストは30,000ドルです。
- したがって、ABCのビジネスからの利益=。
運用上のレバレッジ。 保証残高を事業からの利益で割ります。上記の例に戻ると、ABC社のマージンは40,000米ドル、事業利益は10,000米ドルです。- 営業レバレッジ=マージン/営業利益。
- ABC社の営業レバレッジは4です。
パート2/3：ワーキングレバレッジインデックス分析
営業レバレッジを測定して収益を評価します。 営業レバレッジは、ビジネスからの純利益が売上とともにどれだけ速く増加するかを示します。上記の例では、ABC社の営業レバレッジは4です。これは、営業からの純利益が収益の4倍になることを意味します。ただし、この数値は固定コストと変動コストの比率によって異なります。- 総コストに占める固定コストの割合が高いほど、運用レバレッジは大きくなります。
- より高い営業レバレッジは、純利益がより速い速度で成長することを意味します。
より高い固定コストとより低い変動コストの影響を分析します。 XYZ社の収益とマージンはABC社の保証残高と同じです（収益= 100,000米ドル、事業からの利益= 10,000米ドル）。ただし、XYZ社の変動コストは30,000ドル、固定コストは60,000ドルです。
- プレミアムのバランスはです。
- ビジネスからの純利益はです。
- 営業レバレッジ=マージン/営業利益。
- .
- したがって、XYZ社の事業からの純利益は売上高の7倍に増加します。
収益成長が利益率に与える影響を判断します。 営業レバレッジを使用して、売上が増加するにつれてどれだけの利益率が増加するかを計算します。営業レバレッジに売上増加の割合を掛けます。これは、マージンが増加すると見積もることができるパーセンテージです。
- 上記の例の2つの会社の売上が10％増加したとします。
- 営業レバレッジが4のABC社は、売上高が10％増加し、純利益率が40％増加します。
- 営業レバレッジが7のXYZ社は、売上高が10％増加し、純利益率が70％増加します。
- その結果、営業レバレッジを使用して、詳細な財務諸表を作成しなくても、収益の変化がビジネスの純収益性に与える影響をすばやく計算できます。
パート3/3：運用レバレッジによるリスク評価
ブレークイーブンポイントを決定します。 ブレークイーブンポイントは、すべての固定コストと変動コストを含む運用コストをカバーするのに十分なだけ達成される収益の量です。ブレイクイーブンでは、利益率は0米ドルです。したがって、営業レバレッジは無制限です。ブレークイーブンポイントに近づくにつれて、営業レバレッジは増加します。
- たとえば、上記の例のABC社の売上高が75,000ドル、変動費が45,000ドル、固定費が30,000ドルであるとします。
- マージンが保証されます。
- ビジネスからの純利益はになります。
- 営業レバレッジはになります。
会社のリスクプロファイルを評価します。 高い営業レバレッジは、売上が増加するにつれて会社が大幅に利益を増やすことができることを意味します。ただし、高い営業レバレッジは、企業が機械、不動産、賃金などの固定費に多額の投資を行うことも意味します。経済が減速し、収益が減少した場合、会社は収益性を維持するためにコストを削減する機会があまりありません。
- これが、運用レバレッジの高い企業に投資する際に投資家が注意を払う必要がある理由です。
慎重に作業するためにあなたのてこの力を使ってください。 営業レバレッジは、マージンを増やす企業の能力を誤って表現する場合があるためです。たとえば、営業レバレッジが7の企業は、収益の7倍の利益率を上げることができるはずです。しかし実際には、収益を増やすために、企業はより多くの労働力を必要とするか、スペースを拡大する必要があるかもしれません。この活動の費用は固定費を増加させるので、会社の利益率は営業レバレッジから期待されるように増加しません。広告
